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投資專家教你 衍生性金融商品&風險管理的思維 ●對於金融市場的變幻莫測總是既期待又害怕受傷害？ ●對於市面上羅列了困難算式的艱深金融書籍總是望之卻步、望塵莫及？ 理財顧問CEO輕鬆帶你進入金融投資的世界 ●投資人想維持穩定利益，一定要善用 衍生性金融商品 ●出(進)口業者要迴避貨幣升(貶)值風險，首重遠期外匯 ●企業家想規避破產風險，可以選擇信用違約交換(CDS) ●要理解2008年雷曼兄弟次貸風暴超異常事件，厚尾現象就能解釋一切 ●風險、報酬，一體兩面。想要報酬極大化，可用風險值(VaR)預先評估可承受最大風險 ◎本書貫穿透過趣味的生活化對答，讓您輕鬆一窺財務工程學的世界。 ◎對圖文對話愛不釋手的你所絕對不能錯過的財務金融入門書！ 本書特色 1. 理財顧問公司CEO教你最入門的金融工程學，每個人都應該擁有 2. 生活化的對答貫穿本書，溶化了冰冷的金融專業知識，讓你輕鬆搞懂財務金融學
TABLE OF CONTENT
前言 第1章 何謂金融工程學 1-1 什麼是金融工程學？ 1-2 什麼是衍生性金融商品？ 1-3 衍生性金融商品有什麼作用？ 1-4 有哪些商品類型呢？ 1-5 何謂風險？ 1-6 風險管理的基本 COLUMN 衍生性金融商品界的超級巨星 第2章 理解衍生性金融商品 2-1 起源自古希臘？ 2-2 薩長同盟就是一種交換交易？ 2-3 利率 2-4 外匯 2-5 股票、商品、信用等 2-6 期貨交易 2-7 遠期交易 2-8 利率交換 2-9 貨幣交換 2-10 選擇權 2-11 信用衍生性金融商品 2-12 其他的衍生性金融商品交易 COLUMN 火箭工程學家到銀行上班？ COLUMN 衍生性金融商品是大規模破壞兵器 第3章 衍生性金融商品價格理論的兩大支柱 3-1 比較不同時點收取的金額之價值 3-2 該用哪一種利率呢？ 3-3 轉換為即期匯率 3-4 等價交換的原則 3-5 權利金是如何決定的？ 3-6 什麼是波動率？ 3-7 新奇選擇權的計算 3-8 布萊克-休斯模型 3-9 實際用Excel來算算看布萊克-休斯模型吧！ 3-10 布萊克-休斯模型的使用方法 3-11 理論與現實市場的一致性 COLUMN 衍生性金融商品的名稱 第4章 掌握風險管理的基礎 4-1 風險管理的基礎思維 4-2 風險值（VaR）的計算方式 4-3 風險管理的界限與課題
PREFACE/READING GUIDANCE
前言 「金融」是與我們關係十分密切的重要存在。在現代生活中，想要與金融劃清界線，可說是完全不可能的。商業領域亦是，無論從事何種商業活動，都和金融脫不了關係。 在貼近我們日常生活的同時，全世界的金融市場已然發展得無比巨大，金融商品也變得愈來愈複雜。金融的急速擴張與複雜化，與名為「衍生性金融商品」的新型金融交易有極大的關聯性。衍生性金融商品改變了金融業原有的樣貌，促成了金融市場的快速擴大。總結來說，如今若要理解現代的金融，是非得先了解衍生性金融商品不可了。而在背後支撐著衍生性金融商品的理論，就是「財務工程學」。 由於衍生性金融商品的市場十分龐大，因此其中產生的混亂，也極可能帶給世界經濟莫大的影響。在衍生性金融商品使金融巨大化、複雜化之下，銀行等金融機關或投資各類金融商品的投資人們，為了免於遭受過大的損失，仔細研究理論並進行危機管理的必要性也大為增加。這種避免因意外事件而造成重大損失的危機管理技巧，就稱為「風險管理」，背後的支柱也是財務工程學。 由此可見，對於現代金融而言，財務工程學是不可或缺的重要理論。甚至不僅止於金融，舉例來說，能夠客觀估算損失發生機率的風險管理思維，也能多方應用在金融以外的領域裡。 財務工程學，是一種綜合工程學。除了金融的知識外，也會用到機率、統計理論和微積分等各種數學技巧。因此，財務工程學確實有其複雜難解的部分存在，實際上也因此成為一般人敬而遠之的領域。 然而，畢竟屬於「工程學」的一部分，財務工程學的思維本身還是相對比較單純的，是一種極具邏輯性的理論。只要明白這種思考方式究竟是怎麼一回事，對於看似複雜困難的現代金融，應該也能有比較深刻的理解。 在本書中，將會針對上述財務工程學的重點，穿插各類圖表，進行簡明易懂的解說。為了使從未聽過衍生性金融商品或風險管理的人也能輕易理解，筆者時時注意務必讓說明盡量仔細，因此應該能讓讀者放鬆地一窺財務工程學的世界。雖然有時也會出現一些稍微比較難懂的數學算式，不過了解這些算式的意義和背後的思考方式，才是重點。 市面上已經有許多關於財務工程學的書籍，不過大多都是羅列了困難算式、專門給專家看的艱深書籍。讀者突然就接觸這類書籍，不用說看不懂，大概只會產生排斥感。相反地，也有不少入門類書籍過於簡單，只是表面概要地介紹過去。本書既是不具備專門知識也能讀懂的入門書籍，也力求能夠讓讀者確實了解財務工程學的基本思維。 無論金融或財務工程學，都是十分深奧的世界。對一個理論深入了解後，就會進一步發現新的課題；解決了新的課題，又會看見更前方的世界。終點究竟在何方，連筆者我也不知道。因為金融仍有許多尚未明瞭的部分，財務工程學也依然是發展中的未完成理論。而我認為這一點，也正是金融與財務工程學真正的樂趣所在。 若是各位透過本書，能夠多少對金融與財務工程學萌生興趣、想更進一步了解的話，我便再高興不過了。 田淵直也
