虛擬貨幣經濟學：從線上寶物、紅利點數、比特幣到支付系統，數十億人都能從中獲利的新興經濟趨勢

政府查不到，免稅！ 你看不到，卻受它控制…… 　　企業用紅利創造貨幣，遊戲玩家用點數交易，你自己也可以發行貨幣？！ 　　虛擬貨幣正形成龐大金流，會發生金融恐慌嗎？能讓人致富嗎？ 　　沈中華（台大財金系教授）、詹宏志（網路家庭董事長）、劉瑞華（清大經濟系系主任）、蔣顯斌（新浪網聯合創辦人、CNEX董事長）／推薦 　　●虛擬貨幣正在大爆發，你知道嗎？ 　　全球現在約有數十億人正在使用虛擬貨幣，人數只會越來越多，而且幾乎你能想到的每一種大型線上社群、以及你沒想到的數千個社群系統，都在發行自己的虛擬貨幣，例如： 　　‧最大的社群媒體臉書二○一○年發行「cc點數」。 　　‧最大的網路商店亞馬遜二○一三年發行「亞馬遜幣」。 　　‧電玩遊戲有專屬貨幣：魔獸世界金幣、天堂天幣、屠龍點數……每種遊戲都有，且越來越多樣。 　　‧我們日常熟悉的品牌與企業，也都在發行自己的虛擬貨幣──企業紅利點數、常客飛行里程數…… 　　●實體經濟正在虛擬化，虛擬貨幣正在入侵實體經濟，你發現了嗎？ 　　隨著上網時間越長、生活型態越數位化，兩種經濟趨勢正彼此衝擊與融合： 　　一是實體經濟交易正在虛擬化，我們越來越頻繁使用電子錢包、線上刷卡、支付系統…… 　　二是數位形式的虛擬貨幣也一步步入侵實體經濟，讓人不必花真實的金錢，也能進行實體消費，例如： 　　‧兩千萬Xbox遊戲賣場玩家，可以用「微軟點數」在網影（Netflix）租電影。 　　‧亞馬遜幣可以購買亞馬遜網站上的所有實體商品。 　　‧有人用比特幣買豪宅、繳學費，二○一三年比特幣總價值達15億美元。 　　‧有人把常客飛行里程數換成現金，從加拿大飛到美國接受醫療照顧。 　　‧中國人因為太喜歡用QQ幣在實體經濟買東西，使得中國政府在二○○七年禁止QQ幣兌換人民幣。 　　‧二○一二年臉書捨棄發行單一cc點數，轉換定位另創可匯兌各種遊戲幣的支付系統，經濟規模可能有近64億美元。 　　●虛擬貨幣裡的機會與風險，你看懂了嗎？ 　　虛擬貨幣雖然只是電腦上的數字，算得出來的虛擬金流就超過150億美元（而這只是二○一二年虛擬經濟的一小部分），如果你能了解其中的運作機制，就能從中獲利，否則也可能蒙受其害： 　　‧任何個人與企業，利用現成的應用程式軟體，就可以發行虛擬貨幣。 　　‧個人可以利用虛擬貨幣交易、致富，（甚至逃稅、洗錢）。 　　‧企業可以利用虛擬貨幣做為非實體資產，（甚至逃稅、洗錢）。 　　‧結果，個人與企業都能從中得到快樂與財富，政府會怎麼樣、又該怎麼辦？ 　　●想像一下，虛擬經濟的未來…… 　　未來你的帳戶裡可能有：新台幣、美元、日圓、便利超商點數、各種零售公司與品牌的紅利積點、信用卡紅利點數、航空公司里程數、比特幣、line幣、《魔獸世界》金幣……，市面上可能有數千種貨幣在流通。你可以用它們來購買巧克力棒、付學費、買房子……而你的「數位價值移轉系統」會幫你自動轉換匯率，任何交易都可能實現！ 　　現在的我們，正處在數位虛擬與真實世界交融的漩渦中， 　　看懂其中的機會與威脅，你就能為自己創造價值。 本書特色 　　１．最新！最全面！涵蓋虛擬貨幣史、網路交易模式、科技與電玩產業的虛擬貨幣專著。 　　２．以淺顯易懂的案例說明，虛擬貨幣如何衍生出來、又如何入侵現實生活。 　　３．虛擬貨幣經濟學是未來趨勢，小至個人、企業，大至國家，都必須了解的經濟新知！

［推薦］ 未來，可能是虛實貨幣無差別支付的時代──沈中華（台大財金系教授） 貨幣形式越來越多元，有無限可能，也有風險──劉瑞華（清大經濟系系主任） 【導論】我們正在虛擬經濟趨勢的浪頭上 --數位價值移轉系統，直接幫你換算各種貨幣 --舊時代的虛擬貨幣：香菸與郵票 --地下的、網上的虛擬貨幣，等著變成檯面上的 --真實與虛擬？界線很模糊並持續混合中 --虛擬貨幣的前世今生與未來 --虛擬貨幣怎麼管理？怎麼借鏡？ --以網路為中心的生活型態，對未來的影響是？ 【第一部】 虛擬貨幣大爆發時代 ──它何時開始、以什麼形式入侵現實經濟？ [第一章] 遊戲、社群玩歸玩，都有一套虛擬經濟獲利模式 魔法風雲會、星戰前夜、臉書、斯地畝……這些為了獲利而提供商品與服務的公司，傾全力運用數位科技。在它們的努力下，市場開展了，而交易也滾滾而來。 來無影，去無蹤的龐大虛擬金流 --算得出來的虛擬金流，就超過百億！──看得見的虛擬交易只是虛擬經濟的一小部分 --虛擬貨幣如何變成可以買東西的金錢？──「價值」在真實與數位世界之間，可以無縫轉移 《魔法風雲會》：遊戲卡牌可以直接兌換美元 --卡牌遊戲因套牌對戰策略靈活而湧現商機 --玩家渴望交換卡牌，交易市場就產生了 --eBay、開發商，都能從卡牌交易中賺上一筆 --便利性與地方稅制，讓實體交易轉換成數位虛擬交易 --開發商為了最大的獲利，聰明掌控遊戲中的供需平衡 --看到賺錢機會，寄生的小公司就出現了，刺激虛擬經濟更活絡 《星戰前夜》：美元可以直接買ISK遊戲貨幣 --你多餘，我不夠，於是形成市場 --造太空船、採礦、運送……想玩得盡興，就得買賣 --戰鬥、航行、商業技能，玩家自己選購想要的技能 --商業玩家在這裡玩套利 --用虛擬貨幣來洗錢，警察就頭大了 臉書：未來，賺進的虛擬貨幣可以買漢堡薯條！ --即使你想取消，臉書帳號依然存在 --想買臉書的虛擬商品，得付錢！ --玩家付錢買遊戲，臉書和開發商三七分帳 --官方數據看不到的交易 --驚人！臉書的虛擬經濟規模可能有六十四億美元 維爾福遊戲開發商：可能把虛擬貨幣拿來當成美元用 --用戶動腦筋賺錢，平臺等著分一杯羹 --從開發商、銷售平臺，進化到金融服務公司 [第二章] 從大麥、鹽巴到屠龍點數，貨幣形式誰說的算？ 人們曾經用大麥買駱駝、拿鹽巴換食物，現在也有企業發行紅利點數，讓人換贈品或折扣。只要能被使用者接受做為支付工具，貨幣可以是千奇百怪的有形或無形的東西。 多數人用來交易的就是貨幣，自有一套運作規則 --過去，人們用大麥來買駱駝與袍子 --大麥為什麼被金屬貨幣取代？ --劣幣驅逐良幣的由來 --你用什麼付款？鹽、起司、木條或毛皮？ --人類天生就會使用貨幣，而且可以套用在所有事物上 中國人早就用過紙幣，但義大利人把它變制度了 --因為方便，收受、領取貨物的票據證明成了紙幣源起 --只存一千，市面流通一萬，這是怎麼玩的？ --現代的銀行信用，就是以存款為基礎的放款技術 --信用互相支撐，一個倒就全部倒 --政府說了算，廢紙從此變貨幣 啊！那個不需要貨幣的時代 --因為需求與使用者少，貨幣種類多不是問題 --貿易頻繁之後，貨幣開始流行 --不同貨幣，每天討價還價其實很浪費…… --百種貨幣變一種歐元，歐洲怎麼走過來的 --A國想增加貨幣，B國要低通膨，歐元爭議難了 除了國家，企業也在創造貨幣 --企業以優惠券、集點兌換商品，行銷新商品、鞏固既有客群 --你常用的紅利點數，就是一種企業貨幣 --有時候企業發行忠誠卡，只是為了賣你的資料 現在，是遊戲貨幣當道的時代 --遊戲經濟現在流行雙重貨幣取得模式 --遊戲貨幣的新品種：屠龍點數 [第三章] 我可以自己發行貨幣嗎？ 私人或企業發行的貨幣，到底是不是合法的？從美國的法律判決歷史來看，虛擬貨幣似乎是「聯邦法與州法、各種條例與法規的三不管地帶」，沒有法律明文禁止虛擬貨幣，因此，這些貨幣自然是完全合法。 美元如何成為美元？ --為籌內戰軍費，開始發行沒有金銀儲備的法定紙幣 --大恐慌時期，政府命令民間上繳黃金 私人發行貨幣是否合法？法律並未明文禁止 --私人貨幣「憑證」，在局部地方流通 --企業紅利點數沒有違法，但可能有稅務問題 虛擬財產的法律地位，可借鏡智財權、賭博、運動法規 --賭博的籌碼不在賭場外使用，就算合法 --運動比賽時被衝撞，可以告人傷害嗎？ [第四章] 遊戲貨幣是貨幣嗎？ 貨幣有三項功能：交易媒介、記帳單位與價值儲存，但前提是，社會普遍同意它是貨幣，才能擁有這三項功能。換句話說，只要一群人接受私人貨幣，它就是。 大多數人認同並使用，虛擬貨幣就算是貨幣 --傳統貨幣的三項功能 --毋須黃金擔保，也毋須法律規定 --前提是：由社會常規認定 --只要符合社會常規，任何東西都能滿足貨幣的條件 --安全開車、性別戰爭，都是協調賽局 --管理貨幣就是管理民眾對價值的預期 用虛擬貨幣交易，比黃金、紙鈔更好用 --方便交易、容易切割，也比藏在床底下安全 --還有免稅、不受管制的優點 --但是，當成記帳單位會有價值表達的問題 --穩定貨幣購買力的唯一方法，就是管制貨幣流量 --唯一風險，遊戲公司比政府容易倒閉 貨幣的第四個功能：快樂 --遊戲貨幣讓人覺得更有自主性、也更快樂 --不只玩遊戲，還能快樂實驗經濟學原理 【第二部】 虛擬經濟衝擊大未來 ──科技日益革新，我們該如何保持彈性，並妥善回應與適應？ [第五章] 遊戲貨幣的機會與風險 在虛擬經濟中，人們更有錢、有權，也更快樂，因此更多生產勞動力會轉換到虛擬經濟。對個人、企業與政府來說，將各自面對不同的衝擊。 虛擬貨幣考驗政府的觀察、監管能力 --空心的椰子和多汁的椰子，哪一個值錢？ --虛擬貨幣容易保存、記錄，但必須設定意義與解讀 --無形資產，容易被灌水 --政府看不到的帳外交易，可能會變多 --政府的稅收可能會流失 努力就確定有收穫，虛擬貨幣讓人更快樂 --金錢代表後代，與生存動機有關 --現實中，風險太大，人會不敢冒險 --在虛擬經濟裡，每個人都知道致富的遊戲規則 --在遊戲中人人都有自主性，失敗也不會真的一無所有 虛擬貨幣對經濟健全性的衝擊 --多重貨幣系統，換算的成本會增加 --除了衝擊經濟，還可能影響社會政策 [第六章] 虛擬貨幣會引發金融恐慌嗎？ 如果接受抵押與投資的銀行，把這些拿來做為貸款或投資其他公司；如果企業用虛擬貨幣來做為交易的部分工具，比如說，用亞馬遜幣做為借出美元的儲備金，那麼整個系統就會很脆弱。 貨幣的信心問題：通貨膨脹與通貨緊縮 --食物、汽車變貴了，不一定是通貨膨脹 --流通的貨幣數量，直接影響商品的價格 --美元紙鈔並不是天生就有價值 --為什麼政府都要低通膨？ 遊戲貨幣裡，通縮極罕見，通膨很常見 --駭客、設計不良，是遊戲裡發生通貨膨脹的主因 --遊戲裡的完美金庫：不收利息、不收手續費、隨時可取用 --遊戲控制貨幣數量的方法：買賣、打怪 --拍賣場的保證金、手續費，都是設計來控制貨幣流量 虛擬貨幣發生恐慌時，災情會很嚴重嗎？ --什麼狀況下，銀行與企業會受到虛擬貨幣倒閉的牽連？ --公司倒了，玩家的虛擬貨幣可以得到補償嗎？ [第七章] 虛擬貨幣與美元誰會取代誰？ 讓真實貨幣經濟完全虛擬化的壓力，似乎已經形成了。我們可以在越來越多更容易流動的支付系統，比如信用卡和Square支付系統中，看到這種壓力。 虛擬貨幣會消失？還是會持續下去？ --只要受歡迎，就會持續下去 --喇叭牛仔褲為什麼退流行？ 貨幣的選擇是一種社會的演化 --剪刀、石頭、布的演化故事──社會決定用哪一種貨幣，是一種漸進的改變 常客飛行里程數，為什麼算是良幣？ --用美元買遊戲貨幣，也是一種劣幣驅逐良幣？ --在遊戲裡，貨幣設計不良會被玩家版本取代 --突然的改變，通常是法令要求 --漸進或巨變，哪一種是虛擬貨幣的可能未來？ 哪裡是真實與虛擬的邊界？ [第八章] 政府如何面對虛擬世界的美好與邪惡？ 在一個經濟活動快速滑進虛擬世界，且很多政策持續下去的可能性也有疑問的世界裡，遊戲世界可以給政府很多啟發。 洗錢、逃稅、惡搞對手，警察可能追不到 --國家缺錢時，可以扣押虛擬貨幣嗎？ --容易逃稅？我發誓，我不知道這個要報稅！ --虛擬貨幣犯罪或逃稅，政府很難抓到主謀 虛擬遊戲的營運商倒了，誰來善後？ --政府應該開始收集玩家交易活動的資料 政策測試，終於找到可行辦法了 --虛擬與現實決策的共同點：吸引玩家與民眾的興趣 --利用短期與長期小組，遊戲設計者做成受歡迎的政策 --參考遊戲測試的兩種方法 --官員可以仿效遊戲設計者，先找出結果再決定政策 虛擬世界的好事，可以轉移到真實世界嗎？ --如果，通勤、運動都有錢可拿…… --政府沒有預算限制，還能改變所得分配 【結語】看懂虛擬經濟的機會與威脅，你就能為自己創造價值 ˙虛擬經濟的兩種目的：你是來玩的？還是來做生意的？ ˙玩遊戲可以免稅，做生意就要課稅、符合法規 ˙保護遊戲的魔力圈！ ˙想得到保護，就要符合嚴格定義的遊戲資格 延伸閱讀 索引

未來，可能是虛實貨幣無差別支付的時代──沈中華（台大財金系教授） 　　最近幾年，互聯網世界大為通行，人們在網路玩遊戲，甚至購物，都使用網路貨幣，而越來越多網路活動也接受網路貨幣，此時使用類似「代幣」的「網路貨幣」或「虛擬貨幣」，甚至只叫「點數」也被人們接受。 　　未來，當虛擬貨幣的引爆之時，虛擬貨幣將表現出全面的貨幣行為：可與其它貨幣兌換（無論是法定貨幣還是純虛擬貨幣）、可存入銀行或錢包、可直接購買實物、可實現無差別支付。 貨幣形式越來越多元，有無限可能，也有風險──劉瑞華（清大經濟系系主任） 　　根據經濟學的定義，貨幣本來就不必是實際的物品。……隨著網路的發展，貨幣創造的可能性又面臨了新的變化，本書幫讀者釋放了貨幣的想像，也可以因此認識貨幣的性質，並提醒網路支付工具的新發展也有風險。 約書亞．費爾菲爾德（Joshua Fairfield，華盛頓與李大學法學院法學教授（Washington and Lee School of Law）） 　　本書作者的研究謹慎而完整，是我所讀過最淺顯易懂的經濟學書籍。本書不僅對於今日成長最快速的線上趨勢做了出色、新穎與深入淺出的觀察，也對人類最悠久的制度做出反思：當我們提到「錢」的時候，我們指的到底是什麼？ 凱文．韋巴赫（Kevin Werbach，《遊戲贏家：遊戲思維如何革新你的商業模式》（For the Win: How Game Thinking Can Revolutionize Your Business）共同作者） 　　在本書中，作者清楚解釋：貨幣未來的發展仰賴虛擬世界與電玩，而非傳統的金融機構與政府。這說法如此驚世駭俗，真的值得一讀嗎？相信我，你不會後悔的！ 馬丁．舒比克（Martin Shubik，耶魯大學經濟系教授、奇異、福特、蘭德公司顧問） 　　面對即將到來的電腦網路交易勇敢新世界，作者針對電腦遊戲、飛行里程數、忠誠計畫、資料計畫、PayPal以及其他可用來支付和創造貨幣或準貨幣的工具，提出一連串問題，並且舉出基本例證來進行討論。

虛擬貨幣的機會與風險 到二○○三年為止，「虛擬貨幣」（virtual currency）一詞運用的範圍仍相當有限，賭場籌碼與航空公司的常客飛行里程數（frequent flyer miles, FFM，詳見第二章），可以算是虛擬貨幣；線上遊戲的遊戲「金幣」也是虛擬貨幣的一種。過去，許多人試圖建立虛擬的e現金體系（eCash system），卻全部失敗。但過去十年來，情勢有了變化，開始出現大量的貨幣創新與貨幣擴張的現象。現在，虛擬貨幣的經濟規模，已經比現實中許多國家的經濟規模來得巨大。 任何關於貨幣的討論，都與商人如何交換價值脫不了關係。貨幣其實是一種支付系統，目的是為了讓人快速而便利地進行交易。 回顧歷史，越能滿足這項目的的支付系統，往往能取代功能較差的支付系統。硬幣取代以物易物，然後被紙幣取代，接下來紙幣又將被電子交易取代。虛擬貨幣也屬於最後這個取代過程的一部分，只是它太新穎，因此還未擁有固定的名稱。讓我們把虛擬貨幣稱為「數位價值移轉」（digital value transfer, DVT）。數位價值移轉系統也是一種電子支付系統，可以順暢地移轉使用者與貨幣的購買力。 數位價值移轉系統，直接幫你換算各種貨幣 數位價值移轉系統與目前的電子支付系統的差異在於：在電子支付系統裡，不同的交易方（銀行、店家、僱主）使用電腦向他方表示，自己擁有的國家貨幣數量，如美元與歐元。這當中不需要使用紙幣：你只要在資料庫裡顯示你擁有多少美元、日圓或其他國家的貨幣就行。然而，每個帳戶依然鎖定在單一的標準價值單位裡──你擁有的是美元、日圓或其他國家的貨幣。 數位價值移轉系統則不鎖定在任何單一的標準價值單位裡。相反地，它有張匯率表來進行計價，並且用這張表讓各個交易方順暢地移轉價值。 我的帳戶也許是美元，而你的帳戶也許是達美航空的常客飛行里程數，但這並不會影響我們雙方的交易。支付系統知道如何轉換兩者的價值。你可以使用達美的里程數、《魔獸世界》的金幣或日圓，來購買我的巧克力棒。數位價值移轉系統會自動處理這些問題。