三小時完全吸收，看懂21世紀資本論：全球上千萬人買了卻沒看的書，這本讓你看懂

「社會不公平、打拼也不會有出頭天、貧富差距越來越大……」 他證明：全世界的財富正快速往千分之一的有錢人身上集中。 為了解決這嚴重的所得分配不平等， 他，法國經濟學家托瑪‧皮凱提，雄心勃勃寫下新作《二十一世紀資本論》。 　　書才上市，諾貝爾經濟獎得主克魯曼等五位大師破天荒一再寫評論， 　　有讚揚、也有嚴厲批判，《經濟學人》、《金融時報》開闢討論專區談論， 　　這本書立刻衝上亞馬遜網路書店暢銷排行榜榜首。但…… 　　「二十一世紀資本論」卻也在「買了卻沒有看」的讀者書單中高居榜首 　　為什麼我該看這本書？ 　　這本書寫了七百頁的其他國家歷史，這跟我有什麼關係啊？ 　　皮凱提的結論到底是什麼？他的建議可行嗎？ 　　其他經濟學大師的看法呢？經濟部門官員怎麼看待這本書？ 　　大部分的人買了這本書有看沒有懂。 　　中國社會科學院世界經濟與政治研究所副所長，國際金融研究中心副主任 　　目前在澳洲講學的何帆，特別針對《二十一世紀資本論》逐章解讀， 　　讓你三小時就能完全吸收，這回真的看懂。 　　皮凱提用大數據統計要告訴你的是： 　　．這年頭，我要賺到多少錢的財產，才算是有錢？ 　　．所得排名前一○％算有錢人嗎？其實，當中絕大部份依舊只能算中產階級！ 　　．為什麼市場經濟會導致財富「自動」向極少數人身上集中？ 　　．為什麼接受教育、學習技術，未來可能還是難以讓一般人翻身致富？…… 　　此外，本書還收錄了原書沒有的經濟大師評論， 　　包括諾貝爾經濟學家克魯曼、保守派經濟學家桑默斯等， 　　看過這些文章，你才知道自己為什麼一定要看、怎麼看懂《二十一世紀資本論》。 　　那麼，台灣呢？這一切又和台灣有什麼關係？ 　　本書特別邀請台灣階層化研究專家、 　　中研院社會學研究所副研究員林宗弘，就台灣現象專文評論。 　　皮凱提認為，資本是難以馴服的巨獸，牠一定會孕育「不平等」， 　　因此19世紀的貧富差距導致世界大戰和共產黨誕生， 　　皮凱提用大數據向世人證明：21世紀人類可能再度重蹈覆轍！ 　　皮凱提認為要扭轉貧富惡化趨勢，應該在全球徵收資本稅，以及對所得課徵累進稅。 　　但這個「烏托邦想法」在書出版之後受到猛烈抨擊。 　　本書作者何帆整理（原書看不到的）當代各家觀點，告訴你 　　什麼是資本稅、什麼是累進所得稅，為什麼兩者都不可行？ 　　各位大師對解決所得不平等的問題，有什麼建議呢？ 　　你知道「資本」會改變型態出現嗎？政府為什麼會在沒錢時反而「劫貧濟富」？ 　　為什麼越賺越多的都是那些「少數人」？ 　　我們是否已經走上奮鬥也沒用、不如「靠爸」或娶對、嫁對人的世襲資本主義？ 　　政府可以抓緊哪些事，這社會才會公平？ 　　麻省理工經濟學教授艾塞默魯認為，皮凱提試圖尋找一種資本主義發展的普遍規律， 　　卻全然忽視制度、政治和科技的因素。 　　而何帆則認為，皮凱提的研究太著重在已開發國家，甚至太集中於歐洲。 　　如果要以當代（或重現當年）馬克思的期望來解讀皮凱提， 　　這種懷舊的讀者會大失所望，因為皮凱提不是21世紀的馬克思， 　　他更想做的是，是從資本家手中拯救資本主義（而不是創造新的資本論來改變世界）。

前 言 當年貧富差距導致世界大戰和共產黨，如今…… 第一部 分章導讀 資本是難以馴服的巨獸，她孕育不平等 導 言 第1章 所得與產出 　　　　——我們賺的錢有多少被資本拿走？ 第2章 經濟成長：現實與假象 　　　　——人類少生又不想多做，是要怎麼成長？ 第3章 資本的形態轉變 　　　　——政府沒錢的時候會不知不覺劫貧濟富 第4章 從舊歐洲到新世界 　　　　——於是，資本巨獸越養越大隻 第5章 資本／所得比的長期發展 　　　　——資本越來越賺、少數人越賺越多 第6章　二十一世紀勞務所得與資本所得的相對占比 　　　　——這樣下去，資本／所得比會從五惡化到十 第7章 分配不均與集中化：初步概念 　　　　——兩個世界出現了：收租者世界和超級經理人世界 第8章 兩個世界 　　　　——所謂的財務自由：收入排名全社會前百分之一 第9章 勞務所得的分配不均 　　　　——本事沒那麼大，卻能賺那麼多的原因 第10章 資本所有權的分配不均 　　　　 ——當經濟成長率不超過四％，社會就貧富不均了 第11章 個人才能與財產繼承的長期趨勢 　　　　 ——上等人的生活，你的收入得是一般人二、三十倍～靠爸！ 第12章　二十一世紀的全球財富不均 　　　　 ——九九％的人變窮。你財富超過三百萬歐元了嗎？ 第13章　二十一世紀的社會國家 　　　　 ——政府該抓緊哪些事，這社會才會公平？ 第14章 反思累進所得稅 　　　　 ——對高薪經理人課稅八○％……至少也得課四○％ 第15章 全球資本稅 　　　　 ——為了加強金融監管，順便每年課二％稅 第16章 公共債務問題 　　　 　——歐債危機不是因為政府欠太多債，而是歐盟各國貧富差距釀成動盪 結 論　 最高五○％以上的累進所得稅，加上對資本課稅 第二部 從經濟大師們的評語，你才知道為什麼一定要看懂《二十一世紀資本論》 10年來最重要的經濟學著作：克魯曼談皮凱提 皮凱提是對的：索洛談皮凱提 骯髒而隱蔽的秘密？英國《金融時報》圍繞皮凱提資料問題的爭論 r不一定大於g：桑默斯評皮凱提 為1％聲辯：麥基評皮凱提 那些關於資本主義發展規律的起起落落：艾塞默魯評皮凱提 沒有馬克思的「資本論」：大衛‧哈維評皮凱提 第三部　 關於這本書，你一定會問的九個問題。答案是…… 後 記

推薦序 二十一世紀資本論：台灣觀點 林宗弘（中央研究院社會學研究所副研究員） 　　皮凱提（Thomas Piketty）的《二十一世紀資本論》一書在全球引起熱議，使得這本英文版超過七百頁的鉅著成為暢銷書，被譽為書市的奇蹟。《二十一世紀資本論》的主要論點，是發現除了兩次世界大戰到一九七○年代末期外，大部分工業國家的資本利得增長率都高於經濟成長率，最近三十年經濟全球化更加劇貧富差距，因此建議各國應該全面對資本利得課徵高比率的利得稅、遺產稅及贈與稅。由於該書值得讀者親自探索，而且本書已提供《二十一世紀資本論》完整導讀，本文旨在筆者能力所及的範圍，簡介作者的主要貢獻、學術爭論與台灣貧富差距的現實情況，供本土讀者參考。 　　主要的貢獻 　　人類社會不平等從何而來，一直是社會科學的重要問題，困難在於如何以更長期與更完整的經驗證據，來提供更詳盡的解答。本文僅就筆者個人的研究經驗，來檢視皮凱提的成就與限制。 　　在尋找有關貧富差距的數據時，學者們必須面對的問題是：誰有權力獲得有關個人財富與所得的資訊？答案通常只有兩種：國家的稅務資料與學術抽樣調查。 　　有關財政，不是每個國家都透明公開，大多數威權國家甚至隱瞞稅務與財政支出細節，來避免納稅人或選民（如果有選舉的話）監督。學術抽樣調查則經常面對下列的問題：樣本量太少，一兩千人樣本中，所得佔前一％的人口只有十幾二十人。事實上，有錢人更傾向隱瞞自己的財產與所得，或是拒絕訪問。 　　在先進民主國家，由於社會調查較為常見，多年來歐美日各國所收集的數據，已經累積在《盧森堡所得調查資料庫》（LIS）以及《盧森堡財富調查資料庫》（LWS），然而始終存在前述的數據低估與拒訪問題。 　　在全球所得分配方面，直到二○○九年才由世界銀行學者公布了較完整的「全球所得與分配資料庫」（Standardized World Income Inequality Database，簡稱SWIID），提供近年來一百多國的年度所得不均估計值。目前全球的抽樣調查資料，多半只有所得而沒有財富資訊，多年來，學界在財富差距的議題上止步不前。 　　因此，本書的創見並非理論突破，而是寶貴的新數據所呈現的長期趨勢。首先，皮凱提與其合作者提供了英法長期的個體層次財富數據；其次，他們整理了「經濟合作暨發展組織」（OECD）國家財政數據中的最高所得群組（○‧一％、一％、一○％）所佔國民所得比例的數據、以及全球富豪排行榜的財富估計數據。第三，提出新的測量指標：以資本所得比來測量歷史上資本的長期獲益率，得到r>g（資本收益率大於經濟增長率）的結論。 　　如何計算資本所得比？其實，皮凱提應該是用每年國民所得帳裡全國投資=全國儲蓄之迴歸係數來進行估計的，由於下列公式的存在： 　　GDP（NI） = 支出面：C（消費）+S（儲蓄）+G（政府支出）+X（出口）-M（進口） 　　= 所得面：W（工資）+R（利潤）+D（資本折舊）+T（稅收） 　　G大約等於T或與其高度相關，而S大約等於I（每一年的資本增量）或者與其高度相關，累計並利用

分配不均與集中化：初步概念 《二十一世紀資本論》第二部分從宏觀角度討論了所得不平等的歷史。我們瞭解到，從資本／所得比來看，十九世紀末西方國家的財富規模相當於五至六年的國民所得，到二十世紀上半葉大幅度下降，回落到相當於二至三年國民所得的水準。 但在過去半個世紀，財富規模再度膨脹，二十一世紀的財富規模很可能會回到甚至超過十九世紀末的水準。從資本所得占國民所得的歷史演變來看，儘管趨勢相對和緩，但大體上也呈現出一條U形曲線。其基本結論是，二十一世紀將重蹈十九世紀的覆轍。 皮凱提的宏觀指標很雄辯、直觀，但從個人層面來說，我們很難感受到其意義何在。資本規模相當於三年的國民所得，還是相當於七年的國民所得，跟我們的日常生活有什麼聯繫呢？ 在接下來的幾章中，皮凱提將從微觀的角度，討論所得不平等對我們每個人的影響。我們將瞭解到，所得不平等有各種各樣的形式，其背後有各種各樣的機制，有些不平等未必是壞事，但有些不平等將葬送社會進步。我們也將了解到，在所得不平等的社會臺階上，我們大約處於哪個水準，在我們之上和在我們之下的都是什麼人。最後，我們會進一步深思，這些不平等都是怎麼來的，未來的社會會不會變得更加不平等。 拉斯蒂涅的艱難選擇 在巴爾扎克的小說《高老頭》裡，拉斯蒂涅是一個野心勃勃但不通世務的外省大學生。他一心想出人頭地，想當一個法官。心狠手辣的沃德林跟他說，這條路根本就走不通。大學畢業最多到一個小地方當代理檢察，年俸一千法郎薪水，到三十歲時會漲到一千二百法郎。混得好，有靠山，到四十歲可以競爭首席檢察官。但是全法國只有二十個首席檢察官的空缺，而候補的有兩萬人。或者，拉斯蒂涅也可以選擇當律師，但這條路更辛苦。 沃德林說，你數數看，五十歲左右每年掙五萬法郎以上的律師，巴黎有沒有五個？他開導拉斯蒂涅：「雄才大略是少有的，遍地風行的是腐化墮落……在這個人堆兒裡，不像炮彈一般轟進去，就得像瘟疫一般鑽進去。」他建議拉斯蒂涅去追求一位貴族小姐，而他則去派人謀殺這位貴族小姐的哥哥，這樣拉斯蒂涅就可以到手一百萬法郎的陪嫁，而他索要二十萬法郎作為報酬。 皮凱提在書中講到這個故事，不僅是要說明十九世紀曾經出現過極度的財富不平等，而且是要提醒我們，財富不平等會帶來巨大的社會影響。年輕一代將會面臨和拉斯蒂涅一樣的艱難選擇：是努力工作，靠自己的拼搏出人頭地，還是靠「靠爸」、「幹得好」，或是「嫁得好」？ 十九世紀，在一定程度上也可以說在十九世紀之前，在絕大多數情況下，一個人要想進入上流社會，唯一的希望就是通過繼承或婚姻。看看珍‧奧斯汀小說中的主人公，除了談戀愛什麼也不幹。美國相對平等一些，西部小說宣揚的是自我奮鬥的樂觀精神，但別忘了，在美國的南方照樣是靠繼承遺產。看看小說《飄》（Gone with the Wind）裡面的上流社會，哪個不是靠蔭祖宗的德？ 二十世紀以來，財富不平等程度有了急劇的下降，遺產繼承的重要性不如往昔了，相信自己的努力，靠個人奮鬥出人頭地，成了新的社會風氣，這幾乎是歷史上從未有過的。總體來說，這種樂觀積極的風氣一直延續到了現在，但是，看看未來，我們還能如此自信嗎？事實上，從二十世紀後半葉起，全球範圍內的不平等程度已經在加劇，但在經濟高速增長的時候，人們的忍耐程度或許會更高，他們對未來會寄予更樂觀的期望。全球金融危機之後，隨著增長的潮水退去，人們對不平等現狀的抱怨會越來越多。借用吉迪恩‧拉赫曼（Gideon Rachman）二○一一年在《金融時報》（Financial Times）上發表的一篇文章，我們已經進入「全球憤怒」（global indignation）的時代。 不要再像鴕鳥一樣把頭埋在沙子裡面，假裝什麼都不知道、什麼都沒有發生，聽任年輕的拉斯蒂涅們自己做出痛苦的選擇。如果他們真的做出了選擇，我們就該後悔了。 兩種不平等 簡言之，所得不平等有兩種形式，一種是勞務所得的分配不均，一種是資本所得的不平等。之所以要做這樣的區分，是因為兩種不平等的程度、背後的機制，以及其對社會的影響都是不一樣的。 勞務所得的分配不均程度明顯低於資本所得的不平等。真正令人觸目驚心的是資本所得的不平等，連資本所得相對來說最平等的社會其不平等的程度都要甚於勞務所得最不平等的社會。但並非所有的不平等都是不好的，以勞務所得的分配不均而言，導致勞動者所得不同的因素中，有些是正常的，甚至是積極的。 比如，勤奮的工人理應比懶惰的工人所得更高，聰明人理應比笨人賺得更多，一般來講人們也不會有異議。就勞務所得的分配不均而言，也可能會有不合理的因素。 每個人的天賦和技能不同，但這個社會對不同天賦、技能的市場需求卻是不一樣的。同樣是體育選手，拿了奧運會金牌的體操運動員、舉重運動員，最後可能淪落到去澡堂給別人搓背，而屢戰屢敗的中國足球隊，為什麼踢得那麼臭，卻賺得那麼多？教育對勞務所得不平等也有很大影響。有一個故事說，一個北京建築工程師和湖南農民工聊天，兩個人同一年高考，湖南農民工的考分遠遠比北京建築師的分數高，卻落榜了，可十年之後，一個成了農民工，一個成了白領，這公平嗎？ 很多政策和制度因素也會影響到勞務所得的不平等程度。比如，是否允許工人組織工會與資本家談判？這將影響勞方和資方相對的討價還價能力。比如，是否要限制企業高級主管的所得？如果不加以限制，完全可能出現天價年薪，因為企業高層在很大程度上能夠左右企業的薪酬委員會。另外，安隆和雷曼兄弟的高層應該拿那麼多的獎金嗎？ 影響資本所得不平等的因素中，也有合理的部分。比如，我們預見到未來可能會有所得或支出的不確定性，就會增加儲蓄，這叫作「預防性儲蓄」，這是一種明智而審慎的行為。《伊索寓言》中寫道，螞蟻在夏天的時候忙著儲存過冬的食物，知了卻天天唱歌嬉戲，到了冬天只好餓肚子。再比如，著名經濟學家弗蘭科‧莫迪利安尼（Franco Modigliani）曾經提出過「生命週期理論」，意思是說在人的一生中，不同的時期會有不同的儲蓄行為。一個人少年時期靠父母養活，是負儲蓄；中年時期要養活一家老小，還要為自己的晚年考慮，儲蓄自然會增加；到了退休之後，就會把過去的儲蓄逐漸用掉，又成了負儲蓄。不過，這些因素都不是決定資本所得不平等程度如此之深的最重要原因。 一個社會的所得不平等程度到什麼水準會出現矛盾和衝突呢？當一個社會所得最高的一○％人口拿走了一半以上的總所得時，警鐘就已經敲響了。法國大革命前夕，所得最高的一○％階層得到的所得很可能占總所得的五○％，甚至是六○％以上。 設想一個社會所得最高的一○％群體把全社會所得的九○％都盡收囊中，這個社會一定要通過高壓政策，才可能壓制人們的不滿和反抗，但革命終歸是會爆發的。 所得不平等之所以重要，不是因為其本身重要，而是我們能否證明所得不平等的合理性。如果一個社會的公民認為所得不平等是合理的、可以接受的，那麼可能引發社會矛盾的不平等程度的閾值也就更大；但如果無法說服大家，富人的錢來得光明正大，導致社會矛盾的不平等程度的閾值就會偏小。 皮凱提談到，在兩種情況下，一個社會將出現極端的所得不平等，一種是「收租者社會」，另一種是「超級經理人社會」。 在前一種情況下，所得不平等的主要來源是資本所得的不平等。財富分配極其不公，而一個人能有多少所得，更多地不是靠其勞務所得，而是靠資本所得，這些資本又主要是從上一代繼承下來的。這一種情況的代表就是大革命前夕的法國，所得最高的一○％群體佔有了九○％的財富，而所得最高的一％群體佔有了五○％的財富。在後一種情況下，所得不平等的主要來源是勞務所得的分配不均。 這是一種「贏家通吃」的社會。如果你是體育明星、大牌演員、有名的企業家，你拿到的所得會遠遠高於其他人。表面上看起來，這一切都是合理而正常的，但其實不然。我們姑且不論，老虎‧伍茲或安潔莉娜‧裘莉的高所得中，有多少是靠個人的天賦和努力、有多少是靠運氣，只論雷曼兄弟、AIG（美國國際集團）、房利美和房地美的高級主管，再往前算到華爾街醜聞時期出了事的安隆、世通，它們的高層拿那麼高的薪酬，甚至是靠納稅人的錢得到救助之後繼續拿那麼高的獎金，難道是合理的嗎？這種「超級經理人社會」的不平等更具有欺騙性，很多人認為這是市場經濟的結果，其實這是一種市場失敗的表現。 未來會出現什麼情況呢？遺憾的是，以後最可能出現的情況是，「收租者社會」再度回歸，而「超級經理人社會」依然故我。這兩種可能導致所得不平等的現象將同時發生，甚至互相推動。我們將步入一個日趨不平等的極端年代。